省级国资大手笔增持农商行银行业基本面修复信号显现？

5月11日晚间，常熟银行发布公告称，其股东江苏有线拟通过二级市场买入不超过3.5%的股份，总投资金额上限为9亿元。这一动作标志着今年首例上市农商行获得省级国资的战略性买入。

5月12日上午，据常熟银行方面向相关媒体透露，该买入计划在公告发布前已与江苏有线进行过沟通，但目前尚未实际执行，具体影响尚难评估。由于该投资属于财务性质，预计不会对常熟银行的日常经营产生直接影响。

9亿元战略投资聚焦财务收益

公开信息显示，江苏有线的控股股东为江苏省文化科技控股集团有限公司，实际控制人为江苏省国资委。江苏有线在公告中明确表示，此次投资为战略性投资，旨在长期持有常熟银行股份，优化资产配置结构，盘活存量资金，并获取长期稳定的投资收益。

针对这一动作，常熟银行方面回应称，江苏有线不会向公司派出董事，因此公司的经营层面不会受到影响。Wind数据显示，截至2026年一季度末，常熟银行前四大股东分别为交通银行、江苏金财投资有限公司、常熟市投资控股集团有限公司和江苏江南商贸集团有限责任公司，持股比例分别为9.01%、4.17%、3.98%和3.37%。若江苏有线未来完成买入，常熟银行前十大股东结构或将发生调整。对此，常熟银行表示，一旦实际买入导致股权结构变化，将及时进行信息披露。

值得注意的是，常熟银行近年来已多次获得地方国资青睐，尤其是常熟本地国资。2025年第四季度，隶属江苏省财政厅的江苏金财投资有限公司新进成为前十大股东，标志着省级国资开始介入。某券商银行分析师指出，江苏有线此次大手笔买入，明显是冲着未来投资收益而来，旨在通过二级市场择机实施，具体价格将随行就市。

多家银行年报前后获增持基本面改善预期增强

近期，多家上市银行在年报披露前后获得股东增持，涉及工商银行、农业银行、招商银行等。前述分析师认为，这些增持行为一方面体现了股东对银行未来发展的信心，另一方面也反映出银行基本面改善的迹象正在明朗化。

银河证券分析师张一纬在研报中指出，2026年一季度主动基金对银行板块的配置仍处于低位，但被动基金因宽基指数ETF申赎扰动导致仓位下降，目前相关影响已基本出清。与此同时，多家研究机构认为，银行息差降幅收窄等积极因素有望支撑年内基本面筑底回升，吸引市场资金重新关注。

某金融团队5月11日的研报测算显示，2026年一季度上市银行单季净息差为1.34%，同比仅下滑3个基点，环比2025年四季度则提升2个基点。展望后续，年内银行息差有望保持平稳或小幅回升，从而支撑全年营收与业绩表现。中邮证券同日发布的研报也指出，得益于定期存款大量到期重定价，部分银行息差改善明显，同时新型政策性金融工具等支持有助于重点省市固定资产投资增速提升，区域城农商行规模增速有望维持高位。