短短四个月内，民营核聚变企业星环聚能再次完成大额融资。继今年1月创下国内民营核聚变领域单笔融资记录后，这家清华系创业公司于近期获得A+轮融资，资本密集注入的背后不仅是技术路线的商业价值得到验证，更凸显出上海正以系统性布局加速构建世界级核聚变产业生态。

多轮融资密集落地，三代装置体系同步推进

星环聚能成立于2021年，核心团队源自清华大学，在可控核聚变领域拥有超过20年的科研积淀。今年1月，公司完成10亿元A轮融资并正式落户上海嘉定，上海国资体系深度参与。此次A+轮融资的快速落地，进一步印证了上海在培育未来产业方面的决心与效率。

目前，星环聚能正同步推进“运行—建设—研发”三代装置体系：第一代装置SUNIST-2已建成运行，该装置从设计到点亮第一等离子体仅用279天，创造了行业研发速度纪录；全球首台负三角球形托卡马克装置NTST计划于2026年内完成安装调试；下一代装置星环一号预计于2028年前后投入运行。本轮融资将主要用于上海嘉定实验基地建设、核心装置进场安装，以及聚变堆级高温超导磁体定型生产和AI等离子体控制等关键技术的工程转化。

差异化技术路线突破成本瓶颈

星环聚能选择了一条极具差异化的技术路径——全球独有的“紧凑型重复重联可控聚变技术方案”。该方案以球形托卡马克为基础，结合“磁重联加热”与“短脉冲重复运行”机制，旨在通过压缩体积和简化外围系统大幅降低聚变堆的建造与运行成本。

球形托卡马克是传统托卡马克的变体，环径比小于2，约束更稳定、空间利用更高效，可以在更小体积内用相同磁场约束更高性能的聚变等离子体，是一种实验依据充分的经济型聚变堆方案。据测算，传统大型托卡马克建成Q>1装置的造价超过150亿元，而星环聚能凭借紧凑型路线，将下一代装置的造价目标压缩至15亿元左右。公司首席科学家谭熠指出，该技术路线的选择基于成本逻辑考量，装置小型化、结构简洁化使其具备显著的成本优势。

全产业链布局，上海加速向“聚变之城”迈进

据行业洞察数据，2015年以来我国先后创立近20家聚变能创新公司，其中80%为民营企业，至少已有10家获得融资，公开融资总额超过200亿元。上海无疑是国内核聚变产业融资的高地。上海国资推动了一批领先的聚变工程和验证装置在当地布局，涵盖托卡马克、球形托卡马克、仿星器、场反位形、激光聚变等多条技术路线。以“装置高地”为牵引，上海国投已带动超百亿元社会资本投入申城聚变产业。

上海未来产业基金投资部执行总经理刘理鹏表示，上海确定建设的聚变装置至少有8个，有望成为全球聚变装置密度和质量最高的城市。目前上海不仅汇聚了中国聚变能源有限公司这支“国家队”，还集聚了星环聚能、能量奇点、诺瓦聚变等民营装置研发企业，以及上海超导、翌曦科技、上海电气等关键部件与材料供应商，已初步形成从上游材料、中游核心设备到下游装置研发全覆盖、多技术路线并行的完整产业链。

中国科学院院士、上海交通大学李政道研究所副所长丁洪表示，上海布局核聚变产业较早，规模化效应突出，未来核聚变的大规模商业化可能在25年内实现，小规模商业应用预计10年内就能落地。随着聚变产业发展生态的持续优化，可控核聚变正从“遥远的科学梦”加速迈向“工程可验证、资本可配置”的产业新阶段。上海在聚变产业的耐心深耕不仅为行业注入强心剂，也让这座城市在全球未来能源产业竞争中占据了更有利的战略高地。