根据西部证券近日发布的观点，2026年银行板块或将迎来多重催化因素，这些因素从息差、风险暴露到业务结构均有积极变化，有望为行业带来系统性提振。

息差下行压力边际缓解

在贷款端，当前新发放贷款利率已处于历史低位，叠加自律机制对存款成本的调节作用以及监管层引导行业“反内卷”的政策导向，贷款收益进一步下滑的空间相对收窄。与此同时，存款端由于重定价效应仍将持续，银行负债成本有望延续改善趋势，从而对净息差形成底部支撑。这种“贷款端降速、存款端降本”的双向互动，将有助于息差在2026年前后实现趋势性企稳。

对公涉房业务风险高峰期已过

经过多轮化险安排，房地产领域的金融风险化解已取得阶段性进展。银行表内涉房贷款的资产质量整体可控，大规模信用风险集中暴露的阶段基本结束。这意味着此前拖累银行资产质量的重要变量正在弱化，银行在房地产相关业务上的风险敞口趋于收敛，有助于市场对银行板块的估值修复。

零售业务有望迎来边际改善

零售信贷方面，整体风险处于缓释通道，部分领域已出现局部企稳迹象。更重要的是，随着居民存款向理财、基金等财富管理产品加速分流，银行的财富管理业务有望重新激活，进而带动中间业务收入稳步回升。这一结构性变化不仅优化了银行的收入来源，也为零售业务的长期发展提供了新的增长动能。