4月21日晚间，牧原股份披露2026年一季度财务报告。报告期内，公司实现营业收入298.94亿元，共销售商品猪1836.2万头。受生猪市场价格下行影响，归属于上市公司股东的净利润为亏损12.15亿元。

财务结构明显改善 负债规模进一步压缩

在行业周期低谷背景下，牧原股份持续推进财务健康化管理。截至一季度末，公司资产负债率降至50.73%，较年初下降3.42个百分点，负债总额较年初减少31.05亿元。这一数据反映出企业抗风险能力显著增强，也为后续穿越周期奠定了更扎实的财务基础。

成本管控保持行业领先 完全成本降至11.6元/kg

牧原股份在成本端持续精耕细作，3月份生猪养殖完全成本已压至11.6元/公斤，继续在行业内保持领先优势。通过优化饲料配方、提升养殖效率、加强疫病防控等多维度举措，公司有效对冲了猪价下行带来的盈利压力，展现出较强的成本管控韧性。

屠宰业务持续盈利 海外布局加速落地

屠宰肉食板块延续向好态势：2025年首次实现全年盈利后，2026年一季度继续录得正收益，且屠宰量同比实现增长。海外拓展方面，公司以越南为首个出海据点稳步推进相关工作，有望逐步形成新的业绩增长点。

面对行业周期性波动，牧原股份管理层表示，对生猪养殖行业的长期发展前景保持坚定信心。未来将继续坚持成本领先战略，着力提升运营效率，同时有序推动屠宰加工和海外业务的发展，以稳健的经营策略穿越行业低谷，持续为股东创造长期价值。